GUB-Fonds

Anlage: in 6 – 25 junge zukunftsweisende, wachstums- starke Hochtechnologiefirmen verschiedener Branchen (z. B. Biotechnologie, Software, Medizintechnik, Werk-stoffe) ähnlich einem Aktienfonds. Beteiligungsbeispiele:

       (1.-5. Fonds) (6. Fonds/2000) (7. Fonds/2001)
    
       geplanter 8. Fonds

Liquidität: Es gibt keinen Zweitmarkt. Rückflüsse sind aus Beteiligungsverkäufen ab dem 4. Jahr zu erwarten. Der 3. Fonds zahlte im 3. Jahr 60 % aus, der 2. im 4. Jahr 100 %. Die Anteile sind aber generell übertragbar.

Ertrag: 400 abgewickelte US-Wagniskapitalfonds erziel-ten von 1977–1996 21 % p. a. US-Early-Stage-Venture-Capital erbrachte 1991–2000 sogar 33 % p.a. (Details)
    

Laufzeit: bis zum Beteiligungverkauf, 8 – max. 12 Jahre

Agio:       2 % – 8 % (4. Quartal). Sparverträge 8 %.
               Rabatte bei größeren Beträgen möglich.

Betrag:   ab € 2.500, Sparvertrag 150 €
 

Mittelverwendung: 87 % in Venture Capital (junge Firmen im 1.-10. Gründungsjahr)
 
Initiator: GUB Capital AG, Marktpionier

               Leistungsbilanz/Details unten
 

Steuerliche Hinweise (individuell zu prüfen): Der Anleger erhält Verlustzuweisungen bis zu 100 % über die ersten 3 Jahre nach § 2 EStG. Sie resultieren aus den Anfangsverlusten der jungen Unternehmen (gewerblicher Fonds). Alle Einnahmen sind später zu versteuern, die aus dem Verkauf von GmbHs/AGs aber sind nur mit dem halben Steuersatz zu versteuern (Halbeinkünftever- fahren); zudem Fünftel-Regelung nach §34 EStG. Einmaliger Freibetrag für über 55-Jährige ggf. nutzbar.
(Fünftel-Regelung)

Anlagebeispiele älterer Fonds zeigen das Potential:

Medi-Globe Corp. (invasive Chirurgie):
1998 zahlte der 4. Fonds pro Aktie 4,47, in 2000 beteilig-
ten sich institutionelle Investoren für 53,7 = Faktor 12.

Orametrix (Präzisionszahnspange):
1996: Bewertung 1,6 Mio. , 2000: US-Venture-Capital-
Firmen beteiligten sich, Bewertung 32 Mio. = Faktor 20.
 

Veräußerungen: Beteiligungen werden über die Börse, an strategische Partner oder ans Management verkauft.

      (Bisherige Börsengänge/Veräußerungen)
 

Hauptrisiko: Es handelt sich eine unternehmerische Beteiligung; Haftung nur mit Einlage. Wagniskapitalfonds kalkulieren mit einer Ausfallquote von 30–50% – es werden Firmen insolvent gehen, im Extremfall alle. Die GUB musste schon mehrere abschreiben. Zudem ist deren Anzahl vorher nicht bekannt (Blind-Pool). Venture Capital ist nur eine Vermögensbeimischung.  Aber:
 

Wertzuwächse laufender GUB-Fonds:

1. Fonds (1994/95):  -    9 %    
2. Fonds (1996):      + 146 %   (+ 100 % Ausschüttung)
3. Fonds (1997):      + 206 %   (+   60 % Ausschüttung)
4. Fonds (1998):      + 111 %   

(Stand: 10. Mai 2001)


Betreuung: Der Investor erhält den "Venturer Report",  Jahresabschluss usw., Kontoauszug mit Verlustausweis. Jährliche Einladung zur Gesellschafterversammlung.

1. Risikominderung durch 10 – 20 Unternehmen
    verschiedener Branchen im Fonds (Portfolio).

2. Risikominderung durch öff. Bürgschaften, bis 50 %. 

3. Risikominderung durch Steuerrückfluss (s. oben). 

4. GUB-Fonds korrelieren kaum mit börsengängigen
    Wertpapieren. Sie verringern als Beimischung das
    Risiko und erhöhen die Rendite des Gesamtportfolios.

5. Vervielfacht sich nur 1 von 5 Firmen im Wert, so reicht
    dies für zweistellige Renditen.
 

Bonbon: Bevorzugte Zeichnung bei Börsengängen.