Lebensversicherungsfonds
1. BVT Life Bond Fund

Markt: In den USA hat sich ein Zweitmarkt für Lebens-versicherungen etabliert (Volumen 1,2 Mrd. $ in 1999, stark wachsend, da 50 % aller Policen storniert werden). Viele ältere Versicherte brauchen ihre Policen nicht mehr, z. B. für eine Kreditbesicherung und verkaufen gerne vorab, sonst verfiele die Versicherung nutzlos für sie bzw. die Versicherer zahlen nur sehr geringe Rück-kaufswerte. Die Versicherer sind meist einem staatlichen Einlagensicherungsfonds angeschlossen. 
 

Risiken und deren Minderung: Die Prämien der ge-kauften Policen muss der Fonds weiterzahlen (Anfangs-verluste). Einnahmen erzielt der Fonds, wenn  Versiche-rungen im Todesfall fällig werden (der Anleger kalkuliert wie ein Versicherer). Das Risiko der Langlebigkeit (ab 2 Jahre über Lebenserwartung)  ist zum Teil durch Lloyd's versichert, was das Kommanditkapital de facto garan-tiert. Alle Erträge fallen in Dollar an (Kursrisiko/-chance), diese fallen aber zeitlich verteilt an, daher Mischkurs.        

Laufzeit: bis 31.12.2012, evtl. 2 Jahre Verlängerung.

Anlage, Agio: ab ca. US-$ 20.000, 5 % Agio.

Ertrag: 10 – 12 % p.a. erwartet nach Gewinnbeteiligung,
            Kosten u. Steuern. Rückflüsse ab ca. 3. Jahr.

Besonderheiten: 
• unabhängig von Wertentwicklungen anderer Anlagen.
• intransparenter Markt, d. h. noch sehr hohe Renditen.
• Dollarkredit beim Bankhaus Wölbern möglich.

Mittelverwendung: 91 % in über 50 US-Risikolebens-versicherungen guter Gesellschaften (S&P-Rating ab B) mit  2 - 8 Jahren Restlaufzeit sowie in Rückversiche-rungen und Liquiditätsreserve (in reine LV ca. 75 %).
 
Kosten: 2,15 % p.a. plus Verwaltung. Gewinnbeteiligung
             BVT 25 % ab 6 % Nettoertrag, 50 % ab 12 %.
            
Liquidität: Kein Zweitmarkt. Nach 6 – 7 Jahren wird die
                 Kapitaleinlage wohl zurückgezahlt sein.
 

Allgemeine Steuerhinweise (individuell zu prüfen): Der Anleger erhält Erträge, die  steuerpflichtig sind, sofern es sich um Zinsen handelt. Die Auszahlung von Versicherungssummen, die bei Risiko-Lebensv. keine Zinsanteile enthalten, sind steuerfrei. Damit ist fast der gesamte Fondsertrag steuerfrei. In den USA ist der Ertrag voraussichtlich steuerfrei (Problem: Fonds ist  erster seiner Art). Keine Erbschaft-/Schenkungssteuer. 

Initiatoren: bvt-Gruppe, seit 25 Jahren am Markt. 3,5 Mrd. € platziert (115 Immobilien- u. a. Fonds).

Life Bond Management GmbH: 2001 gegründet von Detlev von Arnim, ehemals Geschäftsführer Fürst Fugger Privatbank; Michael Hoesch, Versicherungsmakler, sowie dem bvt-Gründer, Harald von Scharffenberg.  
 

Markt: Rund 50 % aller Kapitallebensversicherungs- policen werden nicht bis zum Ende bezahlt. Es besteht ein Bedarf an vorzeitiger Rückgabe der Policen. Da ein hoher Ertragsteil erst als Schlussgewinnanteil ausgezahlt wird, verlieren die Versicherten durch geringe Rück-kaufswerte. Spezialisierte Makler kaufen diese Policen.

Deutsche Versicherer sind staatlich beaufsichtigt und die Policen gelten als mündelsichere Anlage. 

Risiken und Chancen: Die Prämien der gekauften Policen muss der Fonds weiterzahlen (Anfangsverluste). Einnahmen erzielt der Fonds erst, wenn erste Versicherungen fällig werden (Erlebens- wie Todesfall). Kreditzinsen können bis zum Abschluss sinken wie steigen. Erträge werden mit 6,49 % Zinsen kalkuliert (langfristiger LV-Durchschnitt). Diese könnte unter- oder überschritten werden (teils börsenabhängig, aber 4 % Garantiezins).
 

Laufzeit: 15 Jahre bis Ende 2017

Anlage, Agio: ab € 10.000, 5 % Agio.

Ertrag: ca. 7,5 - 8,5 % p. a. vor wie nach Steuern
             bei Garantiezins von 4 % Kapitalerhalt. 
   
Besonderheiten: Finanzierungsanteil 75-90 % in €
 

Mittelverwendung: 92,3 % in deutsche "gebrauchte" Kapital-Lebensversicherungen mit 4 % Garantiezins und unterschiedlichen Restlaufzeiten wie Anbietern.
 
Kosten: Verwaltung 0,4 % plus 40.000 € p. a.
            
Liquidität: Kein Zweitmarkt. Auszahlungen ab ca. 5. Jahr
 

Allgemeine Steuerhinweise (individuell zu prüfen): Der Anleger erhält Erträge, die steuerpflichtig sind, da vermutlich die gewerbliche Prägung vorliegt. Danach ist in den ersten 8 Jahren mit negativen Einkünften zu rechnen (ca. 100 %, 16 % in 2002). Die Auszahlungen sind einer anrechenbaren Kapitalertragsteuer belegt. 

Initiatoren: MPC-Gruppe, größtes bankenunab-hängiges Emissionshaus in Deutschland (1,7 Mrd. € Emissionsvolumen). Die Auswahl für "Leben Plus" übernimmt BCnet GmbH, ein Spezialist für den LV-Zweitmarkt.