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Private Equity schlägt DAX – Rendite langfristig 16–18%:
(Venture Economics, Deutsche Börse, Mackewitz & Partner,
zum 31.12.2000 aus 1200 US- u. 425 EU-Fonds)
Renditen USA:
5 Jahre 10 Jahre 20 Jahre
Venture Capital 22,8 % 25,4 %
15,5 %
Private Equity 6,8 % 12,7
% 13,6 %
(Thomson Venture Economics/NVCA, zum Ende 2003)
USA Private E. Top 20 %: 1989 – 2005: 19,6 % IRR
(Quelle: Venture Economics 6/2005)
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Europäisches Venture Capital/Private Equity:
(Quelle: EVCA European Venture Capital Association 2005/
Thomson Venture Economics,
Nettorenditen IRR, per Ende 2004)
10 Jahre
20 Jahre
Markt TQ*
Markt TQ*
Venture Capital: 6,2 % 26,6 %
Private Equity:
10,4 % 31,0 % 9,1 % 23,5 %
P.Equity Buy-Out: 12,6 % 34,9 %
* Top Quartil: die besten 25 % aller Anbieter
In
den letzten Jahren deutlich schlechter geworden |
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Beispiel: 7.4.03: HCI Zielfonds Electra
European Fund hatte im September 2000 eine englische Pub-Kette
gekauft, die nicht einmal 2 ½ Jahre später für das Doppelte verkauft werden
konnte. Rendite brutto ca. 30% p.a.
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Renditevergleich langfristig (Mackewitz & Partner 2002)
Anleihen: 5 - 9 %
Sparbrief: 6 %
Aktien: 12 – 13 %
Private
Equity: 17 – 22 %
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Venture Capital siegt im 50 Jahre-Vergleich: (Morgan Stanley American Investments 1945 – 1994,
Quelle: RWB)
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England: Private Equity 16,2 % p. a. von 12/1992 – 12/2002
Quelle: EVCA European Venture Capital Association)
Das Totalverlustrisiko mit Private Equity ist bei Dachfonds mit mehreren
Zielfonds kleiner 0,1 %! (EIF, European Investment Funds 2004)
Anleger in Private Equity
Banken
21 %
Pensionskassen 19 %
Versicherungen 12 %
Unternehmen 7 %
Dachfonds 14 %
Privatpersonen 8 %
Öffentliche/Sonstige 19 %
(Quelle: EVCA 2005, Zahlen gerundet) |
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